El auge del «Buy Now, Pay Later» (BNPL) ha transformado el panorama del crédito al consumo, ofreciendo una alternativa de pago flexible que resuena profundamente con las nuevas generaciones. Lo que a primera vista parece una simple herramienta de pago, representa un fenómeno complejo que, desde la dirección de riesgos, debemos analizar no solo por su modelo de negocio, sino por las implicaciones que tiene en el comportamiento financiero de los diferentes segmentos de la población.
Entendiendo la Atracción Generacional del BNPL
El modelo BNPL ha florecido al capturar la esencia de un cambio de paradigma generacional. Las generaciones más jóvenes, particularmente los Millennials y la Generación Z, crecieron en un entorno post-crisis financiera, con una natural aversión a las deudas de largo plazo y a las tarjetas de crédito tradicionales. Buscan inmediatez, transparencia y control, valores que el BNPL encapsula perfectamente:
- Inmediatez y Simplicidad: La aprobación casi instantánea y un proceso de compra sin fricciones satisfacen la necesidad de gratificación inmediata de estas generaciones.
- Transparencia: Al no tener intereses (en la mayoría de los casos si se paga a tiempo) y mostrar claramente el calendario de pagos, el BNPL elimina la complejidad y las «letras pequeñas» que tanto desconfían.
- Aversión al Endeudamiento Tradicional: Para muchos jóvenes, el BNPL es una forma de acceder al crédito sin la percepción de «estar endeudado» con una entidad bancaria tradicional. Lo ven como una herramienta de flujo de caja, no como un instrumento de deuda.
El Lado Oculto del Riesgo en BNPL: Fragmentación del Perfil Crediticio
Desde una perspectiva de riesgo, el BNPL presenta desafíos significativos que trascienden el riesgo de impago individual. La principal preocupación es la fragmentación de la visibilidad crediticia.
A diferencia de las tarjetas de crédito o préstamos tradicionales, las transacciones de BNPL a menudo no se reportan a los burós de crédito. Esto crea un «agujero negro» en el historial financiero del consumidor. Un individuo puede estar gestionando múltiples micro-préstamos a través de diversas plataformas BNPL, y su perfil crediticio en las bases de datos tradicionales (ASNEF, Experian, etc.) puede parecer impoluto. Este escenario presenta riesgos sistémicos:
- Riesgo de Sobresaturación: Los usuarios, especialmente los más jóvenes, pueden acumular una deuda significativa y no gestionada a través de múltiples servicios de BNPL, superando su capacidad de pago total.
- Detección de Fraude: La falta de datos consolidados dificulta la detección de patrones de fraude a gran escala y de identidades sintéticas que utilizan el BNPL como vehículo para operaciones ilícitas.
- Impacto en la Calidad de la Cartera: Para las entidades que originan préstamos de mayor envergadura (hipotecas, préstamos personales), el BNPL se convierte en una variable oculta que puede comprometer la solidez de sus análisis de solvencia. Un cliente que parece solvente en el buró, podría estar al límite de su capacidad de pago debido a múltiples compromisos de BNPL.
Perspectiva de Riesgo Adaptada: Del ‘Score Tradicional’ al ‘Análisis de Comportamiento’
Para navegar este nuevo entorno, la dirección de riesgos debe evolucionar. Las estrategias ya no pueden basarse únicamente en los datos de los burós de crédito. Debemos adoptar un enfoque más holístico y predictivo:
- Modelos de Riesgo con Datos Alternativos: Incorporar el análisis de transacciones bancarias (si el cliente lo autoriza) para identificar patrones de pago, saldos y el uso de múltiples servicios BNPL.
- Análisis de Comportamiento Dinámico: Desarrollar modelos que no solo se basen en el historial, sino que monitoreen el comportamiento del usuario en tiempo real. Un cambio repentino en los hábitos de compra, o la simultaneidad de múltiples compras BNPL, podría ser un indicador de riesgo.
- Colaboración con Fintechs y Marketplaces: Establecer alianzas estratégicas con las plataformas BNPL para el intercambio de datos agregados (siempre respetando la privacidad del usuario) y la creación de un ecosistema de riesgo más transparente.
- Educación Financiera: El riesgo no es solo responsabilidad de las entidades financieras; es un compromiso compartido. Debemos educar a las nuevas generaciones sobre la importancia de la salud crediticia y el uso responsable del BNPL.
En conclusión, el BNPL no es solo una moda pasajera. Es un indicador claro de cómo el comportamiento del consumidor y la tecnología están redefiniendo el sector financiero. En Fintonic, nuestra labor es ir más allá de los números tradicionales, entender las dinámicas generacionales y adaptar nuestras metodologías para garantizar la salud de nuestras carteras en este nuevo y fascinante ecosistema de crédito. El futuro del riesgo no está en los datos que tenemos, sino en la capacidad de innovar para capturar los datos que no tenemos.
